黨的二十大報告提出：“要堅持以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，著力提高全要素生產(chǎn)率， 著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”。40年的改革開放和經(jīng)濟高速增長后，中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈扮演著關(guān)鍵角色，現(xiàn)在也遇到新挑戰(zhàn)，高質(zhì)量發(fā)展要求兼顧產(chǎn)業(yè)鏈的效率和安全。

中金公司研究部和中金研究院聯(lián)合撰寫了《大國產(chǎn)業(yè)鏈——新格局下的宏觀與行業(yè)趨勢》深度報告，從多個層面分析產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展面臨的機遇和挑戰(zhàn)，提出新形勢下中國發(fā)揮好規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢對促進產(chǎn)業(yè)鏈效率與安全的重要性。

本期內(nèi)容：

前言《大國規(guī)模和逆全球化下的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展與重塑》

——中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人、

中金研究院院長彭文生

一、逆全球化：歷史沒有終結(jié)

經(jīng)濟學(xué)對人類社會的最大貢獻(xiàn)可能是提倡自由貿(mào)易。在亞當(dāng)·斯密的《國富論》之前，主流思維認(rèn)為積累財富就是要占有黃金，資源配置靠武力搶占土地和殖民，亞當(dāng)·斯密提出基于分工和貿(mào)易的自由市場創(chuàng)造財富，自由市場是指免于包括封建王權(quán)、貴族和地主在內(nèi)的尋租者控制。雖然一些學(xué)者對自由貿(mào)易的結(jié)果有爭議，比如有觀點認(rèn)為自由貿(mào)易產(chǎn)生受益者和受損者，保護新興行業(yè)和創(chuàng)新領(lǐng)域有利于經(jīng)濟增長等，但經(jīng)濟學(xué)總體傾向于鼓勵自由貿(mào)易。

過去40年，新古典經(jīng)濟學(xué)占據(jù)主流地位，在政策層面體現(xiàn)為全球范圍內(nèi)促進經(jīng)濟市場化和金融自由化，帶來商品和服務(wù)貿(mào)易，跨境資本、技術(shù)和信息流動大幅擴張。伴隨技術(shù)進步降低運輸和信息溝通成本，專業(yè)化分工日益細(xì)化，全球產(chǎn)業(yè)鏈成為效率提升和經(jīng)濟繁榮的重要載體。1989年美國政治學(xué)者福山提出“歷史終結(jié)論”，認(rèn)為人類政治歷史發(fā)展到達(dá)終結(jié)，歷史的發(fā)展只有一條路，即市場經(jīng)濟和民主政治，市場經(jīng)濟會逐漸形成一個統(tǒng)一的學(xué)習(xí)和文化共同體，政治不再重要，市場決定一切。

但從2008年全球金融危機開始，貿(mào)易保護主義抬頭，到新冠疫情和俄烏沖突，逆全球化的驅(qū)動力從經(jīng)濟層面擴張到非經(jīng)濟因素。雖然新冠疫情短期對供應(yīng)鏈的沖擊很大，但有越來越多的跡象顯示地緣政治再次成為影響全球資源配置的更深遠(yuǎn)的因素，國家安全要求降低產(chǎn)業(yè)鏈成為地緣政治競爭的工具的風(fēng)險。在逆全球化時代，歷史并沒有終結(jié)。

首先，疫情雖然給全球供應(yīng)鏈帶來很大的沖擊，但也凸顯了國際貿(mào)易對世界各國應(yīng)對疫情的貢獻(xiàn)。一方面，一個國家的產(chǎn)品生產(chǎn)因為來自其他國家的中間品進口受阻而受到影響；另一方面，在自身的生產(chǎn)受疫情沖擊時，來自其他國家（在那個時間點受沖擊較?。┑倪M口形成供給替代。在微觀層面疫情對企業(yè)的供應(yīng)鏈帶來了很大的沖擊，但從宏觀層面看，疫情期間全球產(chǎn)業(yè)鏈還是顯示了韌性，比如中國的出口對于滿足其他國家的需求起到了重要作用。一個體現(xiàn)就是疫情以來國際貿(mào)易占GDP的比例沒有下降，反而上升。

其次，對全球產(chǎn)業(yè)鏈變遷有更深遠(yuǎn)影響的是地緣政治競爭，而地緣政治考量和貿(mào)易保護主義有時難以區(qū)分，讓問題變得更復(fù)雜。保護主義抬頭和發(fā)達(dá)國家內(nèi)部的貧富差距擴大有關(guān)。針對貧富分化，左派強調(diào)自由主義加劇了分配不公，全球化只是讓少數(shù)富人受益，右派則強調(diào)外部因素，比如指責(zé)中國的不公平貿(mào)易和墨西哥非法移民搶了美國人的工作。就地緣政治而言，美國左右兩派的共同點是地緣政治考量，尤其是認(rèn)為全球化給了中國崛起的機會，而中國成為超級大國不符合西方的利益。美國從特朗普貿(mào)易摩擦開始，到現(xiàn)在兩黨形成共識，降低對中國的供應(yīng)的依賴，同時控制一些關(guān)鍵技術(shù)對中國的出口。

歷史不會簡單的重復(fù)，但往往押著相同的韻腳前行。第一次逆全球化發(fā)生在第一次世界大戰(zhàn)和西班牙大流感之后，1920-30年代民族主義和貿(mào)易摩擦興起，最后演變?yōu)榈诙问澜绱髴?zhàn)。今天的逆全球化背后也有大流行疫情和俄烏沖突的促進作用。國際貿(mào)易和經(jīng)濟合作不僅提升效率，也促進世界和平，因為替代市場交易的一個可能是憑借武力優(yōu)勢占有資源。長期以來經(jīng)濟學(xué)把國家安全看成遠(yuǎn)離市場分析的另一門學(xué)科，但現(xiàn)在發(fā)生變化，經(jīng)濟學(xué)需要重新認(rèn)識要素稟賦、經(jīng)濟一體化、地緣政治的相互作用。

二、空間經(jīng)濟：世界不是平的

《國富論》的第一章有一個著名的例子，一個人制造大頭針一天可能完成不了幾個，如果把工序分成大約18個不同環(huán)節(jié)形成專業(yè)分工，每個人每天能完成幾千個，效率大幅提升。把專業(yè)分工和自由貿(mào)易擴大到國家之間，先是消費品貿(mào)易，后來越來越多中間品貿(mào)易，形成今天的全球產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)在空間上的布局，不僅反映了地理距離的成本因素，背后還有要素稟賦差異、技術(shù)進步和制度環(huán)境的影響。全球產(chǎn)業(yè)鏈分工在帶來收益的同時也隱含著不穩(wěn)定的風(fēng)險，如何平衡空間布局的效率和安全是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵問題。

傳統(tǒng)的貿(mào)易理論強調(diào)空間上要素稟賦的作用，一個國家出口的產(chǎn)品需要投入其稟賦較多的要素時，則具有成本優(yōu)勢。勞動力供給更充沛的國家生產(chǎn)和出口更多勞動密集型的產(chǎn)品，資本充沛的國家生產(chǎn)和出口更多資本密集型產(chǎn)品，兩者之間的互補性驅(qū)動國際貿(mào)易。過去40年占據(jù)主導(dǎo)地位的新古典經(jīng)濟學(xué)更進一步，假設(shè)企業(yè)基于生產(chǎn)和運輸成本選擇生產(chǎn)地，資本從回報率低的發(fā)達(dá)國家流向回報率高的發(fā)展中國家，追趕效應(yīng)使得低收入國家增長快于高收入國家，國家之間的勞動力和資本回報差異下降，各國的經(jīng)濟發(fā)展水平最終趨同。

過去40年的全球化確實弱化了地理和空間距離的重要性。一個企業(yè)甚至個人所面臨的競爭不再是一地、一國之內(nèi)，而是全球的，全球市場是一個同質(zhì)的空間。美國記者Thomas Friedman在2005年出版的《世界是平的》書中描述了 “世界正被抹平”，空間上的距離不再重要，全球村是大趨勢。在世界是平的環(huán)境下，全球化的網(wǎng)絡(luò)和互動帶來和諧共處，國家之間的空間距離感下降，政府對本國經(jīng)濟和社會的控制力下降。

否認(rèn)空間位置差異的重要性顯然不符合現(xiàn)實，只有少數(shù)國家，主要是東亞一些經(jīng)濟體經(jīng)歷了成功追趕，同時發(fā)達(dá)國家之間的貿(mào)易往往超過其與低收入國家之間的貿(mào)易。一個原因是規(guī)模經(jīng)濟的存在。規(guī)模經(jīng)濟要求廠商盡可能把一種產(chǎn)品的規(guī)模做大，但資源有限，把一種產(chǎn)品的規(guī)模做大意味商品種類減少，而消費者偏好是多樣化的，由此產(chǎn)生多樣化消費和規(guī)模經(jīng)濟之間的矛盾，更大范圍內(nèi)的分工細(xì)化和貿(mào)易可以緩解這個矛盾。即使兩國的要素稟賦相同，仍然可以通過專業(yè)分工和國際貿(mào)易來提高效率，這可以解釋為什么發(fā)達(dá)國家之間有大量貿(mào)易。

另一個和規(guī)模經(jīng)濟相互作用的因素是空間距離帶來的運輸成本。運輸成本促使生產(chǎn)靠近消費，限制了生產(chǎn)的集中，但經(jīng)濟活動集中帶來規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，如果規(guī)模經(jīng)濟收益超過了運輸成本，企業(yè)就受益于產(chǎn)業(yè)的集聚。結(jié)合運輸成本和規(guī)模經(jīng)濟兩方面考慮，產(chǎn)業(yè)集聚在需求大的市場最具優(yōu)勢。在改革開放的早期，中國的制造業(yè)發(fā)展受益于勞動力成本低的支持。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和收入提升，勞動力成本增加了，但中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈的地位持續(xù)上升，這里有中國作為最終需求大市場的作用。

規(guī)模經(jīng)濟、消費多樣性和運輸?shù)染嚯x成本的結(jié)合，意味著產(chǎn)業(yè)鏈在空間分布的不平衡，世界不是平的。我們需要重新認(rèn)識空間位置的重要性，不僅要考慮運輸成本等經(jīng)濟因素，更要理解廣義的地理和空間概念下，包括政治、社會、歷史、文化等非經(jīng)濟因素的作用。企業(yè)集聚效應(yīng)既受規(guī)模經(jīng)濟與運輸成本的影響，也受政治和社會政策的作用，還有歷史路徑的依賴，帶有鮮明的地區(qū)差異和區(qū)域色彩。這意味著產(chǎn)業(yè)鏈在空間上的調(diào)整（回岸、近岸、友岸）需要付出成本，包括設(shè)備遷移成本、長期固定投資的沉沒成本、對基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的依賴所隱含的負(fù)外部性等。對總量經(jīng)濟來講，產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整通常意味著效率下降，成本上升。

產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整會不會增加其韌性和安全呢？在微觀層面，縮小空間分布范圍、減少中間環(huán)節(jié)有助于供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，但在宏觀層面產(chǎn)業(yè)鏈的韌性不一定來自回岸、近岸（雞蛋不能放在一個籃子里）和友岸（今天的朋友明天可能是敵人），而是供應(yīng)來源地在空間的分散，包括地理、政治和文化差異。這是因為宏觀上的風(fēng)險分散不是指某一類產(chǎn)品供應(yīng)來源的分散，而是指經(jīng)濟的總供給的分散，任何國家都不大可能生產(chǎn)所有自己消費需要的商品。和全球化時代比較，地緣政治等非經(jīng)濟因素驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整必然帶來效率下降（成本上升）。但是否增加安全？結(jié)論并不確定，這有點類似每個國家都增加軍費但國防安全不一定改善。

另一個對未來產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有重大影響但其具體效果還看不清楚的變量是土地空間，準(zhǔn)確的說是應(yīng)對氣候變化和綠色轉(zhuǎn)型所帶來的影響。土地提供最終吸收二氧化碳 （森林碳匯和碳封存）的空間，也提供支持可再生能源（太陽能、風(fēng)能、水電）的空間，土地空間的利用可以幫助人類應(yīng)對極端天氣帶來的洪水和干旱（比如水庫），土地還涉及傳統(tǒng)化石能源生產(chǎn)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的轉(zhuǎn)型等。可再生能源設(shè)備的制造有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，從化石能源轉(zhuǎn)向可再生能源可以增加中國的能源安全，但可再生能源使用需要占用大量土地，帶來規(guī)模不經(jīng)濟，應(yīng)對氣候變化可能需要大規(guī)模改變土地的用途和地貌。

對于大國來講，土地供給似乎不是問題，但土地作為生產(chǎn)要素有其特殊屬性。土地在空間上不可移動，時間上不可轉(zhuǎn)換 （而一般生產(chǎn)性資本把今天的消費轉(zhuǎn)換成明天的消費），天然具有壟斷屬性，土地的使用容易和規(guī)模不經(jīng)濟、尋租和腐敗行為聯(lián)系在一起，扭曲資源配置，就像土地的自然供給并不緊張，但一些大城市的房價畸高。工業(yè)經(jīng)濟時代土地的作用下降，新古典經(jīng)濟學(xué)把土地看成生產(chǎn)性資本的一部分，在應(yīng)對氣候變化的新時代，土地作為生產(chǎn)要素的獨立性回升。土地的多種用途之間有競爭，其新角色對產(chǎn)業(yè)鏈的影響還有待觀察，但可以做一個初步判斷，基于其規(guī)模不經(jīng)濟的屬性，土地的重要性上升帶來成本的增加。

三、技術(shù)非中性：平衡效率、公平和安全

應(yīng)對地緣政治和氣候變化（綠色轉(zhuǎn)型）對產(chǎn)業(yè)鏈的影響，兼顧效率和安全，關(guān)鍵是科技創(chuàng)新和技術(shù)進步。從空間維度看，科技創(chuàng)新有集聚與擴散效應(yīng)，區(qū)域中心和全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沁@兩個看似方向相反的力量的載體。都市經(jīng)濟活動有集聚效應(yīng)，要素的集聚帶來規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，尤其是人與人的互動有助于產(chǎn)生與傳播新思想、新技術(shù)。另一方面，技術(shù)縮短距離，支持專業(yè)化分工在空間上的布局，全球產(chǎn)業(yè)鏈既是技術(shù)進步的結(jié)果也反過來促進創(chuàng)新。

過去30年，中美兩大經(jīng)濟體在全球科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方面起到了關(guān)鍵作用，可以總結(jié)為Ｇ-2模式。美國在發(fā)明和創(chuàng)新方面有優(yōu)勢，引領(lǐng)了一些關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展，中國在生產(chǎn)和市場規(guī)模方面有優(yōu)勢，通過快速提升商業(yè)化應(yīng)用的規(guī)模降低成本，增加了全球的供給能力，全球消費者都受益。中國通過參與國際競爭、產(chǎn)業(yè)鏈上下游學(xué)習(xí)縮短了與技術(shù)前沿的距離，同時中國市場帶來的利潤支持了美國企業(yè)的創(chuàng)新能力，幫助其維持領(lǐng)先地位。其他國家也在參與產(chǎn)業(yè)鏈分工中提高了經(jīng)濟運行的效率，一些小型經(jīng)濟體聚焦少數(shù)領(lǐng)域，成為全球此類產(chǎn)品的重要生產(chǎn)者。

創(chuàng)新的G-2模式現(xiàn)在遇到了挑戰(zhàn)，地緣政治對國家之間的科技合作與競爭的影響顯著增加。美國政府越來越頻繁地使用基于行政力的產(chǎn)業(yè)政策，比如美國國防部、財政部尤其是商務(wù)部通過實體清單限制出口或進口等。美國政府近期發(fā)布新的針對中國的先進半導(dǎo)體和相關(guān)設(shè)備的出口限制措施，范圍之廣和措施之嚴(yán)超過以往。中國在科技硬件尤其半導(dǎo)體方面所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化。在新的地緣政治形勢下，自主創(chuàng)新的重要性增加。

知識的一個重要特征是非競爭性，一個人的使用不影響其他人使用，使得科技創(chuàng)新有正外部性，具有公共品屬性，容易導(dǎo)致私人部門的創(chuàng)新投入不足。另外，創(chuàng)新從投入到產(chǎn)出往往是一個長時間累積、非線性的過程，有很大的不確定性，私人機構(gòu)沒有足夠的耐心和能力承受失敗的風(fēng)險。公共部門可以對沖私人部門在以上兩個方面的不足，政府有兩個角色可以發(fā)揮作用。一是直接參與創(chuàng)新活動，比如研發(fā)和教育投入，二是通過政策和機制設(shè)計，創(chuàng)造一個激勵私人機構(gòu)創(chuàng)新的市場環(huán)境。

一般認(rèn)為，技術(shù)是中性的，其本身無所謂善惡，但隨著地緣政治競爭的加劇，在一些關(guān)鍵領(lǐng)域，技術(shù)可能被賦予政治傾向性。技術(shù)的非中性還可能體現(xiàn)在社會公平等其他方面。技術(shù)進步可以改變要素稟賦帶來的成本差異，當(dāng)機器人的成本大幅下降，機器可以替代人時，制造業(yè)回流發(fā)達(dá)國家，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家可以制造同一種商品，發(fā)達(dá)國家利用資本充沛的優(yōu)勢，發(fā)展中國家利用勞動力充沛的優(yōu)勢，國際貿(mào)易的必要性下降。機器替代人增加發(fā)達(dá)國家供給的韌性，但同時可能使得部分勞動者處在更不利的地位，加劇其內(nèi)部的分配問題。

數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展也要求處理好技術(shù)非中性的問題，一些數(shù)字技術(shù)具有內(nèi)在的價值取向。比特幣發(fā)明人在2008年的一封電郵里說比特幣對自由主義這一派有很強的吸引力，因為比特幣有潛力成為不需要中心化第三方認(rèn)證并免于政府干預(yù)的貨幣，加密代表眾多個人和計算機從下到上決策。另一方面，人工智能提升從上到下決策的中心化機器的效率，可能起到加強中心化的作用。而Web3.0的開發(fā)者和使用者可以參與建立平臺、與平臺互動，并參與平臺的治理，在一定意義上有點馬克思的公社的元素，比現(xiàn)代市場經(jīng)濟更接近社區(qū)擁有生產(chǎn)、分配、交換工具的模式。

未來哪個方面的技術(shù)占主導(dǎo)地位還有待觀察，但初步跡象已經(jīng)彰顯了數(shù)字治理的重要性。主要經(jīng)濟體中，美國的數(shù)字治理偏向自由主義，歐盟模式更注重監(jiān)管，中國可以說是介于兩者之間，新冠疫情以來數(shù)字化明顯加速，各國的數(shù)字監(jiān)管也都在加強。數(shù)字技術(shù)是一把雙刃劍，一方面促進分工細(xì)化和全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，帶來規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，另一方面也增加了政府管控調(diào)節(jié)經(jīng)濟和社會活動的能力。在地緣政治重要性上升的環(huán)境下，國家安全或者說數(shù)據(jù)主權(quán)問題更加突出，數(shù)字監(jiān)管治理可能加劇全球經(jīng)濟的碎片化，在數(shù)字時代國家概念的重要性將增加而不是削弱。

四、規(guī)模經(jīng)濟：中國新優(yōu)勢

如前所述，消費者多樣性（要求一定的人口規(guī)模）和生產(chǎn)端的規(guī)模經(jīng)濟結(jié)合，促進國際貿(mào)易和全球產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。在逆全球化的趨勢線下，我們應(yīng)該如何認(rèn)識規(guī)模經(jīng)濟的作用及其對產(chǎn)業(yè)鏈的影響？規(guī)模經(jīng)濟是指規(guī)模收益遞增，直觀來講就是投入增加一倍，產(chǎn)出增加超過一倍。生產(chǎn)規(guī)模的增加提升生產(chǎn)效率，降低產(chǎn)品的單位成本，一方面是勞動者專業(yè)化分工，設(shè)備專業(yè)化分工提升勞動生產(chǎn)率，同時，一定的市場規(guī)模意味足夠大的需求，有助于固定成本的分擔(dān)，吸引投資者和企業(yè)家參與。

過去30年中國參與全球市場競爭，經(jīng)濟的高速增長受益于全球市場的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，但實際上小國通過參與全球分工和合作獲得的收益可能更大。在全球化時代，一個企業(yè)面對的市場規(guī)?？梢员绕浔緡袌鲆?guī)模大很多，由此小型經(jīng)濟體通過聚焦并做大某個產(chǎn)業(yè)而享受到規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。一個例子是中國臺灣地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)值占其GDP的比例超過30%，無法想象一個封閉的經(jīng)濟體會把三分之一的資源投入到一個產(chǎn)業(yè)。二戰(zhàn)結(jié)束后的全球化和自由貿(mào)易時代，不少小型經(jīng)濟體享有全球范圍的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，實現(xiàn)了高速增長，邁入富裕經(jīng)濟體行列。

經(jīng)濟一體化程度越高，政治意義上的國家大小對經(jīng)濟增長的影響越小，這可能解釋為什么過去幾十年主流的宏觀經(jīng)濟分析不重視傳統(tǒng)政治概念上的國家規(guī)模的大小。在逆全球化時代，自由貿(mào)易等經(jīng)濟因素的作用下降，政治、文化、歷史等非經(jīng)濟因素的重要性上升。各國通過參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工享受規(guī)模經(jīng)濟的空間下降，這對所有國家來講都是不利的，但小型經(jīng)濟體的損失更大。逆全球化強化了地緣政治意義上的國家概念，一國的經(jīng)濟和人口規(guī)模跟過去相比變得更重要。

尤其在知識經(jīng)濟時代，人口規(guī)模大的國家能夠支持大規(guī)模人力資本和研發(fā)投入，擁有更多的創(chuàng)新人才，技術(shù)進步因此更快，而技術(shù)進步具有強溢出效應(yīng)，一旦產(chǎn)生即可被所有行業(yè)共用，大國借助更大市場規(guī)模獲得規(guī)模報酬遞增的潛力更大。大國的優(yōu)勢還體現(xiàn)在更多的人分擔(dān)公共品的成本，人均成本較低意味所有人享受更好地公共服務(wù)，包括基礎(chǔ)設(shè)施、公共衛(wèi)生、教育等。大國也更有能力保護自己，有更多的安全保障，小國可能需要把資源更多花在國防開支上，擠出其他的公共服務(wù)支出。大國內(nèi)部不同區(qū)域之間可以相互幫助（財政轉(zhuǎn)移支付等），更有能力應(yīng)對包括自然災(zāi)害在內(nèi)的沖擊。

逆全球化背景下，地緣政治與國家安全的重要性上升，也增加了各國利用國際市場的摩擦，各國更需依托自身市場形成的初始規(guī)模來參與國際競爭。借助本土的大規(guī)模需求市場，大國可以在國際產(chǎn)業(yè)競爭中占有優(yōu)勢，并通過服務(wù)全球市場擴大原有的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，大國產(chǎn)業(yè)鏈的前后向關(guān)聯(lián)更強，能夠在更多產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位。逆全球化時代，和小型經(jīng)濟體比較，大國影響全球產(chǎn)業(yè)鏈和經(jīng)濟格局的能力可能反而是增加的。

二十大報告提出依托我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，以國內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，增強國內(nèi)國際兩個市場兩種資源聯(lián)動效應(yīng)。中國是全球第二大經(jīng)濟體，人口總量世界第一，勞動力規(guī)模相當(dāng)于印度、美國、印尼這三個人口大國的總和，具備發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢的潛力，這也有望成為未來中國經(jīng)濟的新增長點。但并非大國就一定能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，避免有規(guī)模但沒有規(guī)模經(jīng)濟，最根本的是市場經(jīng)濟競爭和消費引領(lǐng)。前蘇聯(lián)由于采取了生產(chǎn)和消費脫節(jié)的計劃經(jīng)濟，沒有市場競爭促進分工和交易，無法發(fā)揮其人口總量的規(guī)模優(yōu)勢，在與美國的競爭中落后。

對中國而言，逆全球化下促進市場競爭需要減少內(nèi)部市場“碎片化”、應(yīng)對轉(zhuǎn)向不可貿(mào)易部門和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展帶來的新挑戰(zhàn)。內(nèi)部市場方面，促進公共服務(wù)均等化、降低收入分配差距有利于提升消費需求，打造國內(nèi)消費大市場。不可貿(mào)易部門方面，土地本身具有規(guī)模不經(jīng)濟的屬性，對其他部門發(fā)展收益的攫取能力強，是導(dǎo)致資源配置扭曲和收入分化擴大的重要因素。過去20年，出口和房地產(chǎn)擴張是中國經(jīng)濟發(fā)展的兩個特征，兩者的共同點是拉動短期需求，差異在于出口參與全球市場競爭，有助于提升效率，而房地產(chǎn)天然和壟斷、尋租行為聯(lián)系在一起，損害整體經(jīng)濟運行的效率。

數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)是平衡規(guī)模經(jīng)濟和反壟斷、隱私保護以及跨國數(shù)字治理合作等生產(chǎn)關(guān)系方面的問題。防止壟斷需要促進外部規(guī)模經(jīng)濟、集群效應(yīng)和上下游聯(lián)系，而不是無限制鼓勵企業(yè)內(nèi)部規(guī)模的擴大。自動化和數(shù)控技術(shù)使得生產(chǎn)的規(guī)模不需要很大，也能提高效率，而且可以更快地滿足不同消費者的需求，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟下降、外部規(guī)模經(jīng)濟上升的跡象。數(shù)字產(chǎn)業(yè)政策面對的挑戰(zhàn)主要在于兩個方面：一是隱私保護和反對不正當(dāng)競爭；二是防止平臺企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合，因為金融享受政府的信用擔(dān)保，而且是牌照經(jīng)營，產(chǎn)融結(jié)合可以固化平臺企業(yè)的壟斷能力并扭曲資源配置。

五、產(chǎn)業(yè)政策回歸：舊瓶裝新酒

國際貨幣基金組織（IMF）在2019年發(fā)布一篇報告，標(biāo)題是《一個不能明言的政策回歸：產(chǎn)業(yè)政策的原則》（“The Return of the Policy That Shall Not Be Named: Principles of Industrial Policy.”），講的是各國政府重新重視產(chǎn)業(yè)政策。為什么不能明言？因為過去40年經(jīng)濟政策以 “華盛頓共識”為導(dǎo)向，強調(diào)私有化、放松管制、自由貿(mào)易，也就是小政府、大市場，產(chǎn)業(yè)政策極具爭議，甚至可以說名聲不好。過去兩年，應(yīng)對新冠疫情使得政府在社會經(jīng)濟活動中的角色大幅增加，加上地緣政治和保護主義動能上升，各國政府針對一些產(chǎn)業(yè)的特殊政策增加，產(chǎn)業(yè)政策回歸已經(jīng)成為共識，必將對全球產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

在市場經(jīng)濟環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)政策可以在不同層面發(fā)揮引導(dǎo)資源配置的作用。歷史上各國采取的政策五花八門，有成功的經(jīng)驗也有失敗的教訓(xùn)。二戰(zhàn)后，關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘下降，貿(mào)易保護主義下降，日本、韓國等國家限制外商直接投資（FDI），是另一種保護主義，歐洲和日本在一段時間重視國企的作用，法國和日本政府有類似5年規(guī)劃，歐洲一些國家利用公共銀行支持中小企業(yè)發(fā)展，拉丁美洲在1970年代推行進口替代政策等等。美國在研發(fā)（R&D）上支持力度大，尤其在冷戰(zhàn)期間，國防開支是研發(fā)支出的重要來源，從事后幾十年的影響來看可以說是世界上最強的產(chǎn)業(yè)政策。

在新的形勢下，怎么看產(chǎn)業(yè)政策的作用？有三個維度值得關(guān)注。首先是保護主義，目的是促進國內(nèi)的就業(yè)和收入，從發(fā)達(dá)國家的角度看，一個流行的觀點是全球化導(dǎo)致制造業(yè)等收入較高行業(yè)的就業(yè)下降，以前的思維是通過社會政策比如提升教育培訓(xùn)和社會保障來應(yīng)對，現(xiàn)在重視針對個體行業(yè)的政策來改變競爭格局。其次是針對外部性和市場失靈的政策，兩個突出的方面是促進科技創(chuàng)新的政府投入和扶持措施，以及促進碳減排和綠色轉(zhuǎn)型的政策。第三是地緣政治競爭，其中科技競爭是關(guān)鍵。這三個維度相互交織，比如地緣政治容易和保護主義交織在一起，產(chǎn)業(yè)政策帶有鮮明的對外特征，和國際貿(mào)易與投資有直接或間接的聯(lián)系。

就科技創(chuàng)新相關(guān)的政策而言，發(fā)達(dá)國家尤其是美國，近期有三個特征值得關(guān)注。第一，政府深度參與，增加研發(fā)經(jīng)費，同時對一些高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)提供補貼。第二，各國在探索不同的研發(fā)和創(chuàng)新支持經(jīng)費模式，往往把產(chǎn)業(yè)政策和促進私人企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的激勵結(jié)合起來。美國在一些研究領(lǐng)域頒布的政策類似重啟冷戰(zhàn)時期與蘇聯(lián)太空競爭時的登月資源動員。第三，政府采取措施試圖使自己的國家從創(chuàng)新和技術(shù)進步獲得更多的收益，包括限制高科技出口以及鼓勵本國生產(chǎn)，美國一方面限制半導(dǎo)體技術(shù)出口，另一方面通過補貼等措施引導(dǎo)芯片生產(chǎn)回流美國。顯然，美國的產(chǎn)業(yè)政策在從上游的研發(fā)投入向針對中下游具體產(chǎn)業(yè)的方向延伸。

面對美國的限制和競爭壓力，中國更加重視科技創(chuàng)新，二十大報告提出“堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”，并提出健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，深化科技體制改革等，以形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)。中美兩個全球最大的經(jīng)濟體的產(chǎn)業(yè)政策都在從過去熟悉的領(lǐng)域（美國創(chuàng)新研發(fā)，中國具體制造）向不是那么熟悉的領(lǐng)域拓展。同時，主要經(jīng)濟體已經(jīng)設(shè)定未來碳達(dá)峰碳中和的明確時間表，糾正碳排放這樣全球性的外部性既要求科技創(chuàng)新也涉及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，可能是未來幾十年最大的產(chǎn)業(yè)政策。越來越多的跡象顯示各國的產(chǎn)業(yè)政策在向全方位、系統(tǒng)性的方向發(fā)展。

在政策高度重視、投入增加的同時，關(guān)鍵還要看執(zhí)行效率。創(chuàng)新的特殊性在于高度不確定性和長期投入，需要建立公共和私人部門的伙伴關(guān)系。政策設(shè)計需要激勵和懲罰并存，應(yīng)該給予科技工作者和創(chuàng)新者一定的超額收益空間，比如在獲得正常的勞動報酬之外也能享受政府支持項目形成的知識產(chǎn)權(quán)的部分收益。同時針對政府支持的科研項目應(yīng)該建立評估、跟蹤、獎懲機制，包括有條件的補貼、日落條款等。

建立好的創(chuàng)新生態(tài)還需要其他政策的配合，形成整個社會激勵創(chuàng)新的利益驅(qū)動機制。就中國而言，兩個相互聯(lián)系的領(lǐng)域最值得關(guān)注。一個是糾正房地產(chǎn)過度市場化對資源配置的扭曲，關(guān)鍵在于建立房地產(chǎn)發(fā)展新模式，增加保障房供給，租售并舉，在需求端落實房地產(chǎn)稅，把土地金融變?yōu)檎嬲耐恋刎斦Ａ硪粋€是改善金融的結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵在于產(chǎn)融分開、分業(yè)經(jīng)營，前者防止政府對銀行的信用擔(dān)保延伸到實體產(chǎn)業(yè)，后者防止政府對銀行的信用擔(dān)保延伸到資本市場，這樣才能促進金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，更好發(fā)揮資本市場促進創(chuàng)新的作用。

中國處在新發(fā)展階段，新發(fā)展理念的五個關(guān)鍵詞是“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”，意味著經(jīng)濟發(fā)展不僅追求效率，也重視公平和安全。繼《數(shù)字經(jīng)濟：下個十年》、《碳中和經(jīng)濟學(xué)》、《創(chuàng)新：不滅的火炬》、《邁向橄欖型社會》之后，這篇關(guān)于產(chǎn)業(yè)鏈的報告是中金公司研究部和中金研究院協(xié)同，就新發(fā)展階段的一些重大問題進行研究的最新成果，希望對促進相關(guān)問題的討論有幫助，有偏差和不當(dāng)之處歡迎讀者批評指正。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家

研究部負(fù)責(zé)人

中金研究院執(zhí)行院長

彭文生

2022年11月于北京

文章來源：

本文摘自：2022年11月8日已經(jīng)發(fā)布的《前言 大國規(guī)模和逆全球化下的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展與重塑》

彭文生 分析員 SAC 執(zhí)證編號：S0080520060001 SFC CE Ref：ARI892

免責(zé)聲明：

本文僅為投資者教育目的而發(fā)布，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不構(gòu)成中金公司的任何承諾等有約束力的法律文件,請投資者獨立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。版權(quán)僅為中金公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)、修改、翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。本文引用的數(shù)據(jù)和信息均來源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但中金公司對這些信息的時效性、可靠性、準(zhǔn)確性、完整性不作任何保證。以上內(nèi)容，中金公司無需通知即可隨時更改，但沒有將此意見及建議向本文讀者進行更新的義務(wù)。